药明康德：开创首家独角兽A股上市先河！

  无锡药明康德新药开发股份有限公司（股票简称：药明康德、股票代码：603259）拟向上交所发行不超过10,420 万股，募集资金22.507亿元，公司人事的业务是全球公认的具备新药研发实力的领先开放式、全方位、一体化的医药研发服务能力与技术平台。同时开创了业界独特的一体化服务模式和开放式平台模式，并见证了全球小分子医药研发领域的变革。而作业首家在A股市场上市的独角兽药明康德备受市场各方的高度关注。该公司已于5月8日在上交所挂牌上市，同时也令投资者及股民期待已久的独角兽药明康德终于在A股市场拉开了序幕。

  公司是一家涵盖新药研发全产业链的全球性开放式、全方位、一体化的研发服务平台、医药研发服务企业,拥有包括国内上海、苏州、天津、武汉、常州及美国费城、圣保罗、亚特兰大、圣地亚哥、德国慕尼黑等在内的全球26个研发基地/分支机构,通过技术领域、商业模式和跨行业协作,构建研发、生产和商业化服务全产业链模式,围绕全球医药研发领域客户需求,聚焦产业协同效应。发行人开放式的研发服务可赋能于创业者和科学家,让越来越多潜在的突破性创新进入行业的研发管线,有效降低新药研发的成本和门槛、缩短研发周期、提高研发产能,协助创业者和科学家实现研发创业与治病救人的梦想,推动整个中国新药研发领域的模式创新与产业升级,为中国和全球医药大健康创新生态系统的不断迭代和演进作出贡献。

  中美两地运营布局、全球广覆盖、强融合的服务网络体系 公司面向国际药企提供定制化研发服务,秉承立足中国、面向国际的战略方针,在中美两地均有实体运营。截至2017年12月31日,公司员工人数合计14,763名,其中研发专业人员11,721名。依托于其全球广覆盖的研发基地,公司构建了强融合的全球服务网络体系,公司拥有客户数量超过3,000家,是全球顶尖小分子医药企业的长期合作伙伴,主要客户覆盖辉瑞、强生、诺华、罗氏、默沙东等全球排名前20位的顶尖大型药企及各类新药研发机构。

  高效、专业的管理领军团队 公司拥有具备全球视野及产业战略眼光的卓越管理团队。以GeLi(李革)领军的公司管理层团队拥有丰富的医药行业从业经历,具备极强的执行力及多年医药行业投资、管理经验、国际化视野并在中美两地生命科学领域有较高知名度。经验丰富、视野广阔的管理团队使发行人得以在全球经济运行周期及医药行业整体发展趋势方面有独到而敏锐的认知,在公司管理层的带领下,发行人有能力深入理解市场及行业发展趋势、政策变化动向及其对客户需求的影响,迅速调整经营模式、提高决策速度和灵活性以匹配客户需求,带动公司整体业绩快速发展。

  可以预期，作为首家独角兽上市公司，药明康德上市后获得炒作的概率非常高，而公司主动缩减募资计划以及压缩发行价格与发行市盈率的举措，更是为上市公司的后续炒作创造出可发挥的空间。不可否认的是，作为A股市场首家独角兽上市公司，它的表现确实具有一定的参考性作用，而随着药明康德的正式上市，未来或将迎来独角兽企业加快上市的时代。

  独角兽企业，尤其是部分完成私有化退市，并回归至A股市场的独角兽企业而言，即使主动压缩募资规模与发行价格等要素，但经过二级市场的炒作后，其最终在二级市场的估值与定价，仍将会远高于当时从海外市场私有化退市时的价格。从企业定价与估值的角度分析，独角兽企业回归A股市场上市，具有一定的积极性影响，凭借稀缺的概念获得二级市场资金炒作的可能性很大。

  站在市场的角度思考，独角兽企业代表着新经济的发展趋势。与此同时，新经济概念与模式逐渐深入人心，市场对新经济模式下的独角兽企业认可度，也在逐渐提升。

  真正优秀的上市公司，在其股价持续上涨的过程中，相对应的估值反而越来越便宜。至于部分优秀的成长企业，虽然本身估值并不便宜，但鉴于其稀缺性以及持续高增长的盈利能力，反而在股价上涨的过程中，其盈利能力持续增强，而股东的实际回报率也是相对较高。对于这类型的上市公司，往往更具有投资价值，同时也是中长期投资者特别青睐潜力股。
  
  来源：《市场报》网络版